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深圳市策宇科技有限公司至于市场一直质疑去年其业绩亏损

作者: admin 来源: 未知 时间: 2014-03-12 阅读:

深圳市策宇科技有限公司至于市场一直质疑去年其业绩亏损,是故意计提损失,让今年的股权激励计划得以顺利实施,该证券事务代表则断然否认了上述说法:“股权激励计划报上去近日刚得到证监会批复,从批复内容来看,股权激励条款将要修改,具体如何修改,则要等开会后决定。”

  公开资料显示,金亚科技在2013年10月26日启动了股权激励计划。本计划涉及的激励对象共计78人,授予的股票期权的行权价格为10.16元,限制性股票的授予价格为4.92元。本次股权激励行权考核标准:以2013年净利润为基数,2014年-2016年净利润增长率分别不低于15%、34%、60%,净资产收益率分别不低于6%、7%、8%。

  而去年金亚科技业绩首次亏损。金亚科技在2013年业绩预告中作出了对业绩变动原因的5点说明,提及哈佛国际和南充项目,包括“公司传统国内业务整年度仍为盈利,但由于深圳公司和哈佛国际处于产品转型及产能利用不足,仍处于亏损状态,导致公司合并报表后净利润为亏损”、“依照《企业会计准则第8号——资产减值》、《企业会计准则第20号——企业合并》等相关规定,公司收购英国哈佛国际所形成的商誉,根据未来收益法进行了初步测算,预计会形成2000万元左右的减值,具体金额还需进一步测算”。
金亚科技(17.310, -1.13, -6.13%)近半年算得上市场比较瞩目的“新星”,从去年9月起,这家主营机顶盒、一向沉寂的公司因沾上家庭游戏概念而成为资本市场的敏感标的,股价从最低6.52元狂飙至3月6日最高21.66元,暴涨了232.21%(前复权)。

   支撑其股价上涨的主要动力是公司公告打算向电视游戏转型,而公司实际控制人周旭辉为了显示其对公司未来发展的信心,于3月4日公告其通过证券交易系统累计增持公司股份380,400股,占公司总股本的0.14%。增持后周旭辉持有公司27.35 %股份。当日股价接近涨停,涨幅高达9.24%。

  3月5日申万趁势出了金亚科技的一篇深度报告,指出其转型电视游戏蓝海,百亿市值不是梦。当日股价涨停。

  不过股价的上行无法掩盖其业绩的日益下滑,从2012年起公司业绩已连续两年下滑,从2011年每股收益0.18元降至2013年每股收益两分钱。2013年业绩预告更显示,金亚科技预计净利润亏损1.18-1.23亿元,同比下降501.37%-518.38%。

  对于公司热衷电视游戏,熟悉该公司业务深圳市策宇科技有限公司的某投行人士表示:“电视游戏业务并非大家想象的前景那么好,另外从目前业绩来看,公司未有雄厚资金来支撑转型。”

  百亿市值,梦?

  毋庸置疑,金亚科技这轮股价的启动,源于其转型电视游戏业务的公告。

  就在3月4日实际控制人宣布增持公司股份的同时,申万就非常应景的出了一篇金亚科技的深度报告,报告指出,电视游戏是游戏产业的下一个蓝海市场,金亚科技正在积极向电视游戏行业转型,未来实现百亿市值不是梦。

  申万在报告中分析了电视游戏是游戏产业下一个蓝海市场:首先从全球市场来看,家庭主机游戏一直是体量占比最大的游戏形式;另外从历史表现来看,小霸王学习机90 年代累计销量2000 万台,与同期任天堂FC 红白机日本销量(1935 万台)基本一致,中国市场90 年代对家庭电视游戏机的需求已经仅次于北美,与日本不相上下。还有考虑硬件及游戏内容付费,潜在市场规模或将达到390 亿元以上,有望成为下一个蓝海市场。

  申万指出,考虑到中国市场的独特性,以Xbox 为代表的主机游戏或将占据高端市场,智能电视/机顶盒有望成为未来电视游戏的主要承载形式,网络游戏将成为主要变现方式。

  对于电视游戏将成为蓝海市场的分析,不少业内人士并不认可:“从报告来看,主要是借鉴了美国的情况,其实从中国的现实状况来看,不管是社交网络还是游戏,可能还没有美国目前这么盛行。所以单借鉴美国的情况,有失偏颇。”

  对此说法,申万研究员张衡则表示:“在报告中,我们除了借鉴北美的情况,也借鉴了和中国情况类似的日本使用电视游戏的状况。而且整篇报告在数据的测算上我们还是相当保守的。”

  此外也有人质疑其报告中以小霸王学习机做标的来说明电视游戏市场,是不是也不太合适,毕竟当时手机和电脑都不算普及,小霸王完全是独霸市场。而且目前在手游网游等冲击下,电视游戏能否达到如此大的市场体量,着实让人担心。对于上述疑惑,张衡也认为不是问题:“其实我们也做过测算,手游推出时对网游和页游等冲击也并不大,毕竟这个市场一直在增长,电视游戏可能对于一线城市来说吸引力并不大,但中国二三线等城市的人在生活维度选择不多的情况下,舒适度高的电视游戏对他们无疑具有更高的吸引力。”

  而目前金亚科技正在积极向电视游戏行业战略转型。申万在报告中指出,金亚科技主要从事机顶盒设备的生产及销售业务,下游为有线电视运营商;受制于行业发展周期等因素,公司近年来收入和业绩增速相对缓慢,在此背景下公司确立了“去广电化”的战略目标,并已推出多款OTT 产品;另外通过与完美世界合作,公司开创性的推出了视频+电视游戏的OTT 产品形态,介入家庭电视游戏市场,首款产品即实现了7 天33 万台的预定量;同时公司确立了“内容+平台+终端”的战略发展方向,并通过收购、战略合作或设立子公司的模式持续完善产业链布局,申万认为其未来电视游戏业务发展潜力值得期待。

  申万在报告中预测,深圳市策宇科技有限公司考虑到电视游戏行业较大的市场容量,龙头公司较高的市值天花板(保守估计电视游戏行业龙头市值有望达到200亿元以上),金亚科技实现百亿市值不是梦。并给予首次给予公司“增持”评级。

  只是可惜的是,申万所有的数据测算都不是建立在金亚科技电视游戏已推出的基础上,金亚科技证券事务代表就向21世纪网透露:“我们的电视游戏业务目前还处于研发设计测试阶段,最快会在近一两个月内推出。所以没法给你销售数据。”

  由于金亚科技近几年业绩下滑厉害,去年更是亏损,不少市场人士则担心金亚科技会否有充沛的资金来支持公司业务转型。对于此种说法,该证券事务代表明确表示:“我们的现金流充沛,另外从财务报表上也可看出我们的债务融资并不高,转型电视游戏市场我们并不担心钱的问题。”

  做高股价为套现?

  只是单从金亚科技近两年的业绩来看,其从9月份开始的上涨着实让人摸不着头脑。“中国有句古话叫‘无利不起早’,我们回头去看看公司从去年发布的一系列利好公告再加上公司实际控制人周旭辉今年初持有的限售股解禁,找到答案也许就不远了。”某私募人士如此解释道。

  金亚科技在2014年1月3日迎来了大股东周旭辉的7199.28万股首发限售股份的解禁期,占总股本的27.21%。而解禁前后的5个多月,恰恰是金亚科技沾上游戏概念的阶段。

  2013年9月份,金亚科技宣布与完美世界开展战略合作,并成为国内首家提出在机顶盒中内置游戏的公司。11月,公司又公告将以3000万元参股鸣鹤鸣和35%的股权,向家庭游戏平台方向迈出重要一步。12月25日,公司拟投资1000万元设立成都致家视游公司,重点围绕TV端游戏软件进行研发和销售。2014年2月10日,金亚科技在投资者互动平台上表示,将以致家品牌推出内置有完美世界独家首发游戏的首款游戏盒子。

  正是由于相关游戏利好频出,短短的5个月,金亚科技股价已从每股最低6.52元狂飙至2月19日的17.49元(前复权),暴涨了155.7%。

  2月19日晚间,金亚科技公告称,“因本公司股票收盘价格近期连续涨幅较大,申请自2014年2月20日开市起停牌,待公司完成相关核查工作并披露相关结果公告后复牌。”

  不过其股价上涨的故事并未结束,随后金亚科技在3月4日公告称,公司实际控制人周旭辉为了显示对公司未来发展的信心,增持了公司股份,与创业板大股东频繁减持不同,这一增持行为,无疑给市场打了强心针,当日公司股价以接近涨停收盘,3月5日申万非常应景的出了金亚科技的深度报告,当日股价涨停收盘。只是随后一天金亚科技在创下近几年的最高价21.66元后,股价便掉头向下。不少业内人士在分析其一系列表现时推测:“股价从去年9月就开始启动,涨了几个月,三月初的公告和深度报告,明显是为了配合出货的行为。散户不懂的话,完全是被忽悠买在了最高位。”

  对于此种说法,金亚科技的证券事务代表则表示:“股价的上涨是市场行为,这是我们上市公司无法把握的,另外,我们也非常看好将要推出的电视游戏,否则公司实际控制人就不会在近期增持了。”

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